Вот почему компания Leggett (LEG) работает лучше, чем ее отрасль

Леггетт и Платт, Инкорпорейтед В этом году акции LEG обгоняют мебельную отрасль Zacks. За текущий период акции упали всего на 1,8% по сравнению с падением в отрасли на 14,2%. Этот мировой производитель широкого спектра инженерных компонентов извлек выгоду из своего долгосрочного стратегического плана. Кроме того, дополнительным позитивом является рост продажных цен, связанный с сырьем, и дополнительные приобретения. Впечатляющая ликвидность также помогает ему бороться с постоянным макроэкономическим давлением и вознаграждать акционеров. В целом мебельный рынок сильно фрагментирован и сталкивается с перебоями в цепочках поставок и высокими темпами инфляции. LEG также отмечает снижение рентабельности металлургического бизнеса в сегменте стальных стержней, низкие объемы продаж в некоторых подразделениях и умеренное ценовое давление из-за дефляции. Давайте обсудим факторы, влияющие на рост этой компании, занимающей 3-е место в рейтинге Zacks (Держать). Ты можешь видетьПолный список сегодняшних акций Zacks #1 Rank (сильная покупка) здесь.Стратегические долгосрочные шаги : Леггетт продолжает следовать своему долгосрочному стратегическому плану, о котором было объявлено в ноябре 2007 года. Компания завершила первые две части своего стратегического плана и сейчас работает над третьей, целью которой является достижение роста выручки в 6 раз. -9% годовых. Этот долгосрочный целевой показатель выручки предполагает органический рост на 6% в сочетании с ростом за счет приобретений. В 2022 году чистые торговые продажи увеличились на 1% по сравнению с 2021 годом, несмотря на проблемы, связанные с отраслью. Из этого роста цены реализации, связанные с сырьем, добавили 9%, а приобретения (за вычетом продаж) способствовали продажам 1%. Хотя недавнее замедление темпов роста рынка, вызванное макроэкономической неопределенностью, может вынудить компанию выполнять план более медленными темпами, он, скорее всего, будет набирать обороты по мере того, как последствия пандемии постепенно сойдут на нет.Приобретения для ускорения органического роста : Бизнес Леггетта во многом зависит от приобретений в рамках стратегии роста, направленной на дополнение органического роста и расширение границ. В начале октября и середине декабря 2022 года компания приобрела двух канадских дистрибьюторов продукции, используемой для борьбы с эрозией, управления ливневыми водами и различных других Приложения. Эти приобретения стали частью сегмента «Мебель, напольные покрытия и текстильные изделия». Компания ожидает, что приобретения, завершенные в 2022 году, внесут 3% в рост продаж в 2023 году. Компания не приобретала никаких предприятий в первом квартале 2023 года и ожидает минимальной активности по приобретению в остаток 2023 года.Высокая ликвидность повысит прибыль акционеров : По состоянию на 31 марта 2023 года у компании были денежные средства и их эквиваленты в размере 345 миллионов долларов США по сравнению с 315 миллионами долларов США на конец 2022 года, что достаточно для погашения текущего долга компании в размере 9 миллионов долларов США. Денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 97 миллионов долларов США, что на 58 миллионов долларов США больше, чем в предыдущем году. Капитальные затраты в первом квартале 2023 года составили 38 миллионов долларов. 4 мая 2023 года компания объявила, что увеличила квартальные дивиденды до 46 центов на акцию, что отражает рост на 4,5% по сравнению с периодом прошлого года. В первом квартале 2023 года Leggett выкупила 0,1 миллиона акций по средней цене 34,04 доллара и выпустила 0,5 миллиона акций в рамках планов вознаграждений работникам.

Макроэкономические проблемы : Потребители в сфере жилищного строительства и смежных отраслях все больше обеспокоены ростом инфляции. В первом квартале 2023 года скорректированная прибыль EBIT и скорректированная рентабельность EBITDA сократились на 300 базисных пунктов (б.п.) и 280 б.п. соответственно из-за снижения объемов продаж, снижения рентабельности по металлу в подразделении Steel Rod и снижения возмещения накладных расходов. Леггетт стал свидетелем перебоев в цепочке поставок. , особенно в химической, полупроводниковой, трудовой и транспортной отраслях, которые сдерживают рост объемов. В первом квартале 2023 года объем снизился на 7%, в основном из-за снижения спроса на конечных рынках жилой недвижимости.

Объемы продаж постельных принадлежностей снизились на 9% и на 15% в производстве мебели, напольных покрытий и текстильных изделий, в основном из-за снижения спроса на рынках постельных принадлежностей в США и снижения торгового спроса в сегментах стальной катанки и тянутой проволоки, а также в сегментах домашней мебели, напольных покрытий и переработки тканей. .