Что будет дальше после повышения цен на сталь в начале 2023 года?

Поскольку цены на сталь растут, импортная сталь выглядит более доступной для отечественных покупателей стали. onlyyouqj/iStock/Getty Images Plus

Утро понедельника – время объявлений о повышении цен на листопрокатные станы – по крайней мере, так кажется в последнее время.

Компания Cleveland-Cliffs, когда я писал эту статью в середине марта, объявила о повышении цен на листы на 100 долларов за тонну (5 долларов за центнер) в целом и нацелилась на базовую цену на 1200 долларов за тонну на горячекатаный рулон (HRC) в частности. .

Я не удивлюсь, если к тому времени, когда вы прочтете этот текст, будет объявлено о большем повышении. Но давайте на мгновение предположим, что стремительный рост, о котором сталелитейная компания из Кливленда и ее конкуренты объявили с середины января, прекратился.

Я привожу в качестве примера компанию Cliffs, но те же ценовые тенденции, в целом, применимы и к другим отечественным производителям плоского проката.

С начала года компания объявила о шести повышениях на общую сумму $450/т. Согласно календарю повышения цен SMU, первые три стоили по 50 долларов за тонну, а вторые три — по 100 долларов за тонну.

Напомним также, что 17 января компания Cliffs объявила о своем первом повышении в этом году, увеличив цену на 50 долларов и нацелившись на 800 долларов за тонну. Это означало, что цена HRC Cliffs на тот момент составляла 750 долларов за тонну. Если компания достигнет $1200 за тонну, это будет означать прирост в 60% менее чем за три месяца.

Подобные скачки цен мы уже видели. Цены на HRC в прошлом году выросли примерно с $1000/тонну в конце февраля/начале марта до почти $1500/тонну к середине-концу апреля, а в конце июня снова упали примерно до $1000/тонну. (Вы можете составить это самостоятельно, используя наш инструмент ценообразования на странице www.steelmarketupdate.com/dynamic-pricing-graph/interactive-pricing-tool-public.)

Чего мы не видели, так это такого скачка цен, который не совпал бы с крупным внешним катализатором.

Скачок HRC с 1000 долларов за тонну до 1500 долларов за тонну в прошлом году был вызван паникой по поводу цен на сырье после вторжения России в Украину в конце февраля. Мы также стали свидетелями резкого роста цен в первой половине 2021 года на фоне восстановления спроса после первой вспышки пандемии в 2020 году.

А если вы хотите еще больше уменьшить масштаб, мы видели нечто подобное в 2018 году, когда неожиданно были введены тарифы Раздела 232 в размере 25% на иностранную сталь. Затем последовал еще больший сюрприз: эти тарифы были применены к Канаде и Мексике.

Рисунок 1. Иностранная сталь гораздо более привлекательна для отечественных покупателей стали, чем в конце 2022 года.

Никаких событий «черного лебедя» на этот раз не произошло. Вместо этого, как сказал мне один контакт на рынке, было много «мини-лебедей». Среди этих чрезвычайно разрушительных событий были весенние перерывы в техническом обслуживании, наращивание новых мощностей медленнее, чем ожидалось, производственные проблемы на крупном мексиканском сталелитейном заводе и низкие объемы импорта.

Я знаю, что некоторые из вас думают, что резкие успехи связаны с жадностью фабрик. Но давайте также рассмотрим случай потребности предприятий, который может объяснить, почему в первом квартале наблюдался такой согласованный порыв роста.

Контракты, связанные с CRU, как многие из вас знают, часто основаны на скидке к спотовой цене предыдущего месяца. Средняя спотовая цена CRU за январь, определившая количество февральских контрактов, составила $716/тонну. А средняя спотовая цена CRU за февраль, определяющая цены мартовских контрактов, составила $803/тонну. Предположим, что скидка составляет 5%, и вы получите 680 долларов США за тонну и 763 доллара США за тонну соответственно.

Учитывая, как быстро выросли цены на лом в первом квартале, некоторые заводы, возможно, работали с более низкой прибылью от контрактных тонн, чем вы думаете, даже несмотря на то, что производители нацелились на сумму более 1000 долларов за тонну на спотовом рынке.

Здесь также стоит отметить низкую загрузку мощностей завода. По данным Американского института железа и стали (AISI), большую часть этого года он колеблется в районе 75%. Так было даже несмотря на то, что цены на HRC взлетели до четырехзначной отметки. Это отход от прошлых улучшений.

Показательный пример: загрузка мощностей, по данным AISI, в апреле прошлого года составила 81,9%, а цены на прокат HRC приблизились к $1500/тонну. В августе 2021 года он составлял почти 85%, когда участники рынка предполагали, что HRC может достичь 2000 долларов за тонну.